短期利率期货品种交割？解析短期利率期货报价及定价原理

什么是利率期货

〖One〗、利率期货是以利率和债券类产品为合约标的的期货品种。以下是对利率期货的详细简介：利率期货的分类与报价分类：利率期货主要分为短期利率期货和中长期利率期货两类。短期利率期货通常与货币市场工具相关，如短期国债或银行承兑汇票等；中长期利率期货则主要与长期债券相关，如国债、企业债等。

〖Two〗、利率期货是指以利率和债券类产品为合约标的的期货品种。利率期货的分类根据利率期货合约标的期限不同，利率期货主要分为两类：短期利率期货：交易标的主要是期限在1年以内（含1年）的短期利率。

〖Three〗、利率期货是指以某种利率为标的物的期货合约，其费用与利率水平相关。利率期货一般包括以下几种：国债期货：国债期货是利率期货的一种，其标的物是国债，费用与国债收益率相关。国债期货的交易可以反映市场对未来国债收益率的预期，也可以用于对冲利率风险。

〖Four〗、利率期货是一种金融衍生品，其费用与未来利率水平相关，具体是指买卖双方约定在未来某一时间按照一定条件进行某种货币或利率工具的交易的合约。以下是关于利率期货的详细解释：运作基础：利率期货的运作基于对未来利率走势的预期。

〖One〗、利率期货费用与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货费用越低；利率越低，债券期货费用越高。交割方法『2』利率期货的交割方法特殊。利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割费用。

〖Two〗、在期货投资市场上，利率期货费用与实际利率并不在一个轨道之上，它们之间其实是矛盾的，并且利率期货费用与实际利率成反方向变动。具体来说，假如实际利率出现了一个不断上升的趋势，那么利率期货费用则呈现出不断下降的趋势，它们之间是反比例的关系。

〖Three〗、利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券费用变动的风险，而利率期货费用与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货费用越低；利率越低，债券期货费用越高。说简单一点，利率期货就是把在利率的未来变动中来投机或者套利。

〖Four〗、因为利率的风险高于期货。期货有两种：一种叫国债期货，又叫长期利率期货；一种叫票券期货，又叫短期利率期货；顾名思义，利率期货是拿债券票券做标的物的期货契约，当市场利率上升时，债券、票券会全面跌价，标的物跌价，期货合约费用当然跟著跌，因此，利率上升将造成利率期货合约费用下降。

〖One〗、【正确】期货交易短期利率期货品种交割的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式短期利率期货品种交割，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。

〖Two〗、【正确】短期利率期货品种一般采用现金交割短期利率期货品种交割，中长期利率期货品种一般采用实物交割。

〖Three〗、【答案】：C短期利率期货品种交割，D 答案：CD 【解析】中长期利率期货通常采取实物交割方式短期利率期货品种交割，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。AB两项均采用实物交割方式；C项属于短期利率期货。

〖Four〗、【答案】：× B【解析】金融期货中的股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式；股票指数期货和某些短期利率期货呆用现金交割方式，但不能说金融期货主要采用现金交割方式。

利率期货品种：长期利率期货（资本市场利率期货）中长期利率期货，是指标的债券的期限在1年以上的利率期货。或者说，中长期利率期货，是指以资本市场的各类债务凭证为标的物的利率期货。包括各种中期限的国债利率期货、长期限的国债利率期货等。

长期利率期货主要包括以下几种类型：长期国债期货：定义：基于国家发行的长期国债进行交易的期货品种，国债通常具有较长的到期期限，如10年、20年甚至更长期限。特点：其标的物一般为标准化的国债合约，费用变动与基础国债的收益率变动紧密相关，是长期利率期货中最具代表性的品种之一。

短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。短期利率期货以短期利率债券为基础资产，一般采用现金结算，其费用用100减去利率水平表示。