国内纯碱期货行情（2021年纯碱期货）

纯碱期现价差

〖One〗 、纯碱期现价差在2025年4月9日至2025年7月7日期间存在波动，最大值为2500 ，最小值为650
，平均值为1637。期现价差的波动情况：在这段时间内，纯碱的现货费用与主力期货费用之间的差值 ，即基差，出现了较大的波动 。这种波动反映了市场供需关系
、投资者预期以及多种宏观经济因素的综合影响
。

〖Two〗、025年下行震荡：8月重质纯碱区间1335-1349元/吨
，轻质纯碱降至1213-1257元/吨；9月中旬费用进入1250-1300元/吨震荡带，河南省国产纯碱报1350元/吨 ，江苏省高含量产品仍维持2000元/吨的溢价。

〖Three〗 、现货市场：费用盘整
，区域分化整体交投温和：国内纯碱市场变动不大，终端用户按需采购 ，市场以盘整为主
，未出现大幅波动 。区域费用差异：华中地区横盘总结，湖北重碱主流送到终端费用约 1950元/吨；河南地区重碱出厂报价 1850-1950元/吨 ，区域间价差较小
，反映供需平衡状态。

〖Four〗、每年5-8月初及11-12月，纯碱-玻璃价差走弱 ，主要因为玻璃需求旺季和淡季的影响
。玻璃-纯碱期货费用关联度：利用线性回归方法测量
，两者期货费用相关性系数高达0.94，表明两者费用高度相关。

〖Five〗
、纯碱生产企业库存偏高 ，期现价差逆转，贸易商从之前的移库转为抛售现货
，进一步加剧了市场的弱势格局 。操作建议：逢高做空：在当前的市场环境下，逢高做空是现在的主要操作思路
。即当纯碱费用出现反弹时 ，可以考虑卖出开仓
，待费用下跌后再买入平仓，从而赚取差价。

纯碱期货基本面解读

〖One〗、核心矛盾与风险点短期矛盾国内纯碱期货行情：供应充足与下游刚需采购的博弈国内纯碱期货行情 ，导致现货费用难有大幅波动国内纯碱期货行情
，期货盘面受资金行为影响更大 。中长期矛盾：光伏玻璃投产节奏与纯碱供应增长的匹配度
。若光伏需求释放不及预期，或纯碱装置集中投产 ，可能导致供需格局逆转。风险点：光伏玻璃投产延迟国内纯碱期货行情；纯碱装置意外停产或集中检修；宏观政策对大宗商品费用的扰动 。

〖Two〗 、纯碱期货的基本面可从库存变化
、区域分布、订单执行情况三方面进行解读
，具体如下：库存总量持续下降，供应压力缓解连续九周去库：国内纯碱厂家库存总量降至49万吨左右（含部分厂家港口及外库库存） ，环比下降8%
，同比下降58%，累计第九周下降
。

〖Three〗 、纯碱期货的基本面可从供应
、需求、库存与费用走势几个核心维度进行解读 ，具体如下：供应端装置运行与检修情况：海化老线纯碱装置 、中源化学一二期装置已开车运行，但江西晶昊仍在检修中。近期纯碱供应量在夏季检修季期间处于低位波动状态
，不过8月中下旬供应将逐步恢复 。

〖Four〗
、纯碱期货基本面呈现供需改善与需求增长预期共存的局面，短期去库与长期光伏需求形成共振 ，推动盘面走强
。 以下从现货市场、供应端 、需求端
、库存变化四个方面展开分析：现货市场：费用盘整
，区域分化整体交投温和：国内纯碱市场变动不大，终端用户按需采购 ，市场以盘整为主
，未出现大幅波动。

纯碱期货已是纯粹的资金博弈

纯碱期货已是纯粹的资金博弈 。纯碱期货市场的当前状况确实呈现出资金博弈的显著特征。以下是对这一观点的详细分析：基本面变化非一日之寒：纯碱期货市场的大行情并非由基本面单独驱动
。基本面信息相对透明，且其变化是一个渐进的过程 ，多空双方很难因此产生巨大的分歧。

综上所述
，纯碱的需求并未完全崩溃，但确实面临较大的压力 。在资金博弈、库存累积 、终端需求不振等多重因素的作用下 ，纯碱的费用面临下行压力
。然而
，由于期货市场的特殊性和现货市场的博弈，纯碱费用的未来走势仍存在不确定性。投资者应密切关注市场动态和资金博弈情况 ，以做出合理的投资决策 。

市场行为与资金动向昨日纯碱市场表现疲软，但今日突然拉升
，可能与资金博弈及市场预期调整有关
。文中提到“今天上涨诱一波多，然后明天纯碱继续下杀” ，暗示当前上涨可能是为吸引多头入场
，为后续回调创造条件。资金层面，纯碱市场受限额影响资金量减少 ，但下跌行情中资金可能再次涌入
，加剧波动风险 。

从持仓变化来看，7月7日到7月11日纯碱2509合约减仓超过20万手 ，伴随着整体向上反弹
。这可能表明部分投资者在减仓的同时
，也选取了持有看涨仓位。综上所述，纯碱2509合约7月11号夜盘的走势受到多种因素的影响 ，包括供需关系、资金博弈
、技术面分析以及市场情绪等 。